5つ星のウッドストック、ファブリ・フィブラ
(6:01)

悪い狼と5匹の子豚ちゃん（ギリシャ、アイルランド、イタリア、ポルトガル、スペイン）のお話は続く。

もしギリシャが、財政赤字とデリバティブによって膨らんだ銀行の破産に食べられてしまった最初の子豚ちゃんなら、アイルランドはお話の第二章だ。アイルランドの大銀行Anglo Irish Bank　が倒産の危機にあり、増資のための資金が必要になっている。それが失敗したら、アイルランドの国も道連れになるので、アイルランド政府は介入（二度目の介入）を余儀なくされ、銀行業界に350億ユーロの援助をして、財政赤字が悪化した。アングロ・アイリッシュ・バンクは、住宅賃貸販売を主に扱っているが、世界中でそれが暴落している。遅かれ早かれ、すべての銀行が、イタリアの銀行も含めてその不動産資産の価値を下げ、実際の市場価格と同等に直さなければならないだろう。もちろんそれはセメントと不動産に投資してきた銀行にリスクをあたえることになる。イタリアの不動産業界は情報にあおられ過大評価されている。表示価格の半分しか実は価値はないのである。大都市には「売り家」「賃貸」といった張り紙が目立つ。しかし誰も買わないし、借りない。このような場合は、家賃や住宅価格は借り手や購買者が決めるのであって、不動産の持ち主が決めるのではない。 イタリア中央銀行がすべき問いは、「銀行はどれほど不動産の価値を下げなければならず、それで倒産の危険はどのくらいか」ということだ。しかし都市の空と郊外にはますます建設用クレーンが増し、それに投資している人は赤字か？どの銀行、どの保険会社が、預金者の金をリスクするのか。議会で何も話し合わない間に、悪い狼はイタリアの子豚ちゃんの家に近づいてきている。

fonte: Financial Times

  イタリアの財政赤字がGDPに閉める割合は、１１８％で二番目である。ギリシャの１２５％の次だが、ポルトガルやその他の愉快な子豚ちゃんたちの前。金が金を呼ぶなら、借金が借金を呼ぶ。EUはGDPの０．２％の制裁措置を、PIGS諸国に科すだろう。そのようにして私たちの借金は増える。赤字解消のためのトレモンティ財務大臣のアイデアは、国債発行である。イタリアは、トレモンティが新たな借金を売り、常に高くなる利子を払えるかどうかの彼の技量にかかっている。2011年の利子だけでおよそ800億ユーロだ。国債を売れば売るほど、利子を払わなければならない。他の欧州諸国との工業生産高の差が広がれば広がるほど、払わなければならない、競争のための国債の利子は増える。終わりのないスパイラル。悪い狼がドアを開けるとき、そのときは、きっとほっとするだろう。